原文标题：2021年我国旅业首要工业竞赛格式及要点企业运营剖析（含游览社、游览演艺、酒店及免税）「图」

　　游览工业链可用“行”、“游”、“住”三个动词归纳。旅业工业链触及细分职业规划较大，包含顾客服务、交通运输等相关职业。其间，“行”即代表与出行相关的工业，首要触及公路、铁路、航空等交通运输业。“游”即代表与居民游览直接相关的服务，首要触及游览景区或景点，以及为景区供给配套运营、文明宣扬等相关服务的企业。“住”即代表与居民游览过程中所需的食宿服务，包含酒店、餐饮等相关企业。

　　现在我国具有代表性的游览社包含一些“国字头”全国性游览社：中旅行览（包含港中旅、中旅、国旅、招商国旅等游览社）、中青旅行览社、我国康辉游览社等；也包含出境游头部企业：众信游览、凯撒旅业的游览社事务；还有部分规划比较大的区域性游览社：如神舟国旅、广之旅行览社、陕西中旅、陕西海外、云南世博等。

　　注：数据仅为游览社旅职事务数据，即国内游、出境游、入境游和相关的途径批发收入，不包含这些企业所触及的景区运营、游览营销、商务会奖、航旅配餐等其他事务收入。

　　中青旅是国内归纳游览龙头，不断探究事务转型。公司前身为1980年建立的中青旅总社，公司于1997年11月在上交所上市，是我国游览社职业界首家A股上市公司。

　　事务多元布局，继续推动游览工业链的整合进步。公司现有事务包含游览社、整合营销、景区开发及运营、酒店事务、IT事务及物业租借，并探究游览与教育、体育、康养职业的交融开展。公司整合营销、酒店板块的子公司中青博联、山水酒店已于2016年挂牌新三板，公司旗下还具有乌镇、古北水镇、漫游网等知名品牌。

　　受疫情影响成绩短期承压，康复弹性较大。疫情前公司营收增加稳健，2018-2019接连两年以双位数速度增加，但归母净赢利增速呈现下滑。受疫情影响，公司成绩严峻受损，首度呈现亏本。2020年完成营收71.51亿元，同比下滑49%，归母净赢利为-2.32亿元，同比下滑141%。2021年多地疫情重复，扰动复苏进程，全年完成营收86.35亿元，同比上升21%，康复至2019年的68%，归母净赢利为0.21亿，同比扭亏为盈。

　　非游览类事务支撑营收，景区事务奉献毛利。游览类事务受疫情冲击较大，中青旅景区和游览社的事务收入占比纷繁下滑，IT产品出售与技能服务事务逆势增加，营收占比从从前的不到30%，在2020-2021年别离增加至58%、48%，与整合营销事务成为疫情期间公司首要的收入来历。盈余端，景区事务仍是亮点，2021年毛赢利占比达39%。

　　现在国内游览演艺商场首要玩家包含宋城千古情系、形象系、山水系、华夏系及长隆系等。其间宋城、华夏系多以室内演艺为主，前者采纳主题公园+游览演艺一体化形式，集景区规划制作、内容编创和项目运营一体全工业链运作，后者系表演独自售票，周边商业或景区配套别的收费等形式。而形象、山水等则以室外表演系列为主，形象、山水系相对偏项目规划输出，终年运营相对以当地政府或企业为主，以大型实景表演为首要特征。

　　宋城演艺开展股份有限公司（简称“宋城演艺”）建立于1994年，于2010年在深交所创业板上市，为我国“演艺第一股”。公司首要从事文明演艺事务，以建立和稳固国际演艺第一为方针，成功打造了“宋城”和“千古情”品牌。数据显现，2021年公司营收11.85亿元，同比增加31.27%；归母净赢利为3.15亿元，同比扭亏为盈。

　　按产品分，宋城演艺的营收来历首要来自于杭州宋城游览区、三亚千古情景区和丽江千古情景区，2021年的营收占比别离为38.27%、12.03%、9.41%。

　　疫情加快酒店地域性与结构性供需失衡，龙头竞赛格式益发明晰。盈余耐性较弱的单体酒店或中小酒店在疫情冲击下很多关停。2020年锦江、华住和首旅以酒店客房数核算的市占率达20.2%、13.9%和9.2%，算计43.3%。跟着经济增加和消费晋级，中高端酒店占比率逐年上升成为职业开展主力。疫情加快职业整合，连锁化率加快进步，其间下沉商场增加潜力较大，龙头酒店将继续抢占低线城市商场。疫苗顺畅推动，叠加顺周期经济复苏下商旅需求回暖，疫后酒店成绩复苏可期。

　　高端“赛道”商场格式没有尘埃落定，潜力品牌有望包围。我国高端酒店竞赛格式较为涣散，以客房数计，2020年，我国高端酒店范畴第一大品牌为亚朵酒店，占比9.8%，和颐酒店、锦江国都、美居酒店、华天大酒店、桔子水晶和开元大酒店顺次位列第二至第七位。

　　锦江酒店于1996年上市，是多品牌酒店连锁龙头，旗下品牌构成掩盖从经济型到高端的完善品牌矩阵。据公司公告，2015至2019年，锦江酒店的运营收入继续逐年增加，2020年收到新冠肺炎疫情的影响，下滑至98.98亿元，同比削减34.45%，2021年公司完成营收113.39亿元，同比上升14.56%。

　　轻财物形式下营收动摇相对较小。公司以有限服务型酒店运营办理事务为主，2021年运营收入为113.39亿元，其间有限服务型酒店营运办理事务收入达110.90亿元，占总营收的97.80%，食物餐饮事务收入达2.49亿元，仅占总营收的2.20%。从同比改变趋势来看，近年来有限服务型酒店营运办理事务增速逐步放缓，首要系2016年、2017年收买铂涛酒店、维也纳酒店构成高基数，2020年新冠疫情冲击下酒旅需求大幅下降，公司营收仅同比下降34.45%，轻财物形式下营收动摇相对安稳。

　　新冠疫情导致跨境游萎靡，全球免税集团成绩承压。新冠肺炎疫情影响下，进出境口岸防疫管控，跨境游览商场萎靡，中韩欧免税集团游览零售成绩大幅下滑。比照各免税集团财报发表数据可见，2020年免税收入均同比大幅下降，Dufry降幅高达73.74%，中免降幅最小仅29.26%且免税收入坚持最高位。2021年跟着疫情局势好转，各免税集团的免税收入都有所上升，其间，我国中免的免税收入依然位居第一，达421亿元，同比进步30%；新罗、拉格代尔、新国际、Dufry别离为171亿元、1660亿元、136亿元、125亿元。

　　注：汇率为1韩元=0.0051元人民币、1欧元=7元人民币、1瑞士法郎=6.8元人民币，中免暂未发布2021年免税收入，按总收入*2020年免税占比核算。

　　全年出售状况来看，2021年上半年得益于国内疫情有用防控，海南客流快速康复，出售同比高增，下半年虽遭到疫情影响，离岛免税新政下客单价、购物率等目标继续进步，一起加大扣头力度、线上途径发力，全年营收增加可观。2021年公司完成运营收入676.76亿元，同比增加28.67%。

　　分事务来看，公司2021年完成免税收入429.36亿元，同比增加32.67%，营收占比达63.44%，其间首要得益于海南区域的出售额增加；有税收入230.06亿元，首要由海南补购、日上上海、cdf会员购等线上直邮途径奉献，毛利率比较2020年显着下滑。分区域来看，海南区域营收保持较高增加，日上上海小幅下滑。

　　原文标题：2021年我国旅业首要工业竞赛格式及要点企业运营剖析（含游览社、游览演艺、酒店及免税）「图」

　　华经工业研究院对旅业开展现状、职业上下游工业链、竞赛格式及要点企业等进行了深化剖析，最大极限地下降企业终年危险与运营本钱，进步企业竞赛力；并运用多种数据剖析技能，对职业开展趋势进行猜测，以便企业能及时抢占商场先机；更多具体内容，请重视华经工业研究院出书的《2022-2027年我国旅业商场运转态势及终年战略研究报告》。回来搜狐，检查更多